過(guò)去10年,，國(guó)內(nèi)散養(yǎng)戶加速退出市場(chǎng)，規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)發(fā)展迅速,，家庭養(yǎng)殖主體的規(guī)模不斷擴(kuò)大。過(guò)去10年,，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)逐步從金字塔型轉(zhuǎn)為紡錘型結(jié)構(gòu),。我們認(rèn)為,，成本水平及資源獲取能力決定了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷方向，家庭農(nóng)場(chǎng)以及大型養(yǎng)殖集團(tuán)成本相對(duì)較低且資源獲取能力較強(qiáng),，中小規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)成本偏高，資源獲取缺乏優(yōu)勢(shì),，因此，我們預(yù)計(jì),，未來(lái)行業(yè)結(jié)構(gòu)將從當(dāng)前的紡錘型向“兩頭大，中間小”的啞鈴型結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,。
    從2015年起，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖環(huán)保政策持續(xù)收緊,。政策收緊下，養(yǎng)殖場(chǎng)拿地難度增大,、環(huán)評(píng)要求提高,、以及環(huán)保稅開征,，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)門檻進(jìn)一步抬升,。
    養(yǎng)殖規(guī)?；绊憥缀?？
    1）產(chǎn)業(yè)：推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，養(yǎng)殖從勞動(dòng)密集型行業(yè)向資本,、技術(shù)密集型行業(yè)轉(zhuǎn)型,，并推動(dòng)產(chǎn)業(yè)上下游價(jià)值鏈重構(gòu),，行業(yè)信息化,、智能化快速推進(jìn),。
    2）豬價(jià)：規(guī)模化養(yǎng)殖場(chǎng)的沉沒(méi)成本高,，融資能力強(qiáng)，將使得豬價(jià)波動(dòng)周期拉長(zhǎng),。而且周期時(shí)間的決定因素將由生豬生長(zhǎng)周期變成由養(yǎng)殖場(chǎng)的現(xiàn)金流決定，周期不規(guī)律化,。中美兩國(guó)的豬價(jià)走勢(shì)證明,，養(yǎng)殖規(guī)?；荒芟i價(jià)波動(dòng),，也并不一定意味著豬價(jià)振幅的縮窄,。
    3）成本：養(yǎng)殖集團(tuán)間成本差距縮小,。不考慮飼料原材價(jià)格變動(dòng)的影響，從長(zhǎng)期來(lái)看,，養(yǎng)殖規(guī)?；苿?dòng)國(guó)內(nèi)生豬生產(chǎn)效率提升，使得養(yǎng)殖成本整體呈下降趨勢(shì),。后發(fā)優(yōu)勢(shì)使得大型養(yǎng)殖集團(tuán)彼此間的成本差距迅速縮小,。如天邦股份當(dāng)前成本已經(jīng)降至接近溫氏股份12元/公斤水平,。預(yù)計(jì)正邦科技2018年下半年成本也有望從2017年13.4元/公斤降至12.3元/公斤,。
    4）企業(yè)：當(dāng)前養(yǎng)殖企業(yè)的高回報(bào)率源自于工業(yè)生產(chǎn)對(duì)于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式的效率優(yōu)勢(shì)。隨著規(guī)?；潭鹊钠占昂吞岣?，再經(jīng)過(guò)10年以上發(fā)展,，當(dāng)行業(yè)越來(lái)越傾向于工業(yè)化生產(chǎn)之間的競(jìng)爭(zhēng)時(shí),，行業(yè)的平均盈利中樞將下移。
    養(yǎng)殖模式如何選擇,？
    自繁自養(yǎng)和“公司+農(nóng)戶”是國(guó)內(nèi)最主要的兩個(gè)養(yǎng)殖模式。兩種模式各有優(yōu)劣,，主要取決于養(yǎng)殖企業(yè)以及養(yǎng)殖區(qū)域的實(shí)際情況。但從全行業(yè)來(lái)看,，“公司+家庭農(nóng)場(chǎng)”有望成為行業(yè)的主流,。首先,，該模式符合種養(yǎng)結(jié)合的政策引導(dǎo)方向以及鼓勵(lì)以家庭農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的政策方向,。其次,，符合規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)快速擴(kuò)張的商業(yè)需求,。最后,，已被國(guó)際養(yǎng)殖龍頭企業(yè)證明其可行性,。
    但是,，“公司+農(nóng)戶（家庭農(nóng)場(chǎng)）”管理難度較大,，且在同等勞動(dòng)付出下育肥階段生產(chǎn)效率低于自繁自養(yǎng)模式,，因此,，行業(yè)最優(yōu)解在于引入社會(huì)資本，合作家庭農(nóng)場(chǎng)的規(guī)模將進(jìn)一步的升級(jí)成規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng),，成為 “公司+規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)”的模式,。目前，這種產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)在牧原、溫氏,、正邦,、天邦等上市產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展中已現(xiàn)端倪,。